以前买房那肯定是买对了 现在买房还能赚钱吗？

买房赚钱，成为事实，也成为共识。但问一个居安思危的问题：盛宴能持续多久？或换个三俗的问法：以前买房肯定买对了。现在买房呢？

要回答这个问题，就要以更广阔、更客观的视角辩识未来影响楼市的诸种变量，搞清楚房价逆转的条件是什么。

有专家曾说，房地产三分之一是宏观问题，三分之一是金融问题，三分之一才是房地产自己的问题。那我们分三部分来看看。

宏观而言，中国经济三驾马车中的两驾——出口和投资，都将主动或被动地减速。出口被称为目前所谓流动性过剩的罪魁之一。由于人民币升值、贸易磨擦加剧及减少流动性的考虑，出口主动下降的可能性较大。至于投资，“遏制经济增长由偏快转为过热”，中央已将问题的定性升级，再加上节能减排的压力，未来投资的放慢是可以预期的。

房地产的发展步伐当然要与整体经济合拍。以此基调分析，大规模增加土地和住房供应在近期并不现实，特别是要伴随着耕地占用、能源消耗及拆迁困难等诸种“紧箍咒”。这种情况又会使得房价快速上涨的局面无以改观，而由高房价引发的投资冲动亦不会消除，甚至更甚以往。所以，抑制需求实质步骤的出台应该是为时不远。

其次是金融层面，这个讨论，我们不得不从美国次级债危机开始。

从美国次级债风潮可以看到两点，一是房价不可能一直上升，二是在持续加息的情况下，中低收入者利用贷款买房的风险极大。目前中国房地产市场的风险点与美国相比，有过之而无不及。首先，按揭贷款使得没有购房能力的人也可以购房，比如几代人先凑一个低首付，然后再向银行贷大部分房款。其次，在遏制经济过热的情况下，人们实际收入和物业租金难以与房价同步增长，再加上贫富不均日趋严重，与高涨的CPI 相比，缺乏投资实力和渠道的中低收入人群的实际收入不增反降。在这种情况下，我们如果仍然选择让房价不停地上涨，伴之以加息通道的形成，将会埋下危机的种子，美国次级债的结局就会在中国出现。

再看看剩下的三分之一，房地产本身。

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