个贷风险已达历史高点 宏观经济形势风险加剧

受次按风波的影响,股市下挫千点。乌云压顶之际,国内个人住房按揭贷款风险凸显。整个2007年,国内个人住房按揭贷款量呈爆炸式增长。

"个贷风险已达到历史高点,尽管次按危机不会发生在中国,但在目前的经济形势下,货币政策可能导致类似的危机出现。"中国社科院金融研究所结构金融研究室主任殷剑峰1月22日在接受本报记者采访时表示。

这是学者的危言耸听吗?

次按危机不会发生在中国

美国次按危机与中国房贷有什么关系?

2000年-2005年的五年,美国房地产市场一派繁荣景象,房价不断上涨。为了卖掉更多的新住宅,获取更多的利润,房地产开发商和银行联系在一起,为"次级信用"的购房者提供贷款。

"不查实收入、不查实资产"、可以随时调整还款比例、零首付购房,并且可以只用付息而不用偿还本金,通过这些方式,开发商资金得以快速回笼,进而投资建造更多的楼盘,实现更多的销量和更多的利润。在华尔街,有专门的投资银行向提供次级贷款的银行和房地产商买下这些贷款,再将它打包成一笔债券,然后卖给公募基金、避险基金、退休基金或保险公司。

2006年问题开始显现。新建的住宅空置率越来越高,供给已经明显大于需求,美国房地产市场明显降温,房屋价格持续下跌。另外,美联储不断调高的利率导致贷款人的还款压力迅速增大,但房地产商仍然不遗余力地为"次级信用"的购房者提供贷款。终于,违约现象开始集中大量出现。最终等到低收入购房者没有能力偿还贷款债务时,开发商通常已经把债务过户,由金融公司承担损失,而购房者也将面临无法偿还贷款,房屋被收回的困境。由此,次按危机开始爆发。

而2007年的中国,经历了房价涨幅的高峰,个人住房按揭贷款也呈巨额增长之势。本报记者得到的数据显示,截至2007年11月末,14家国有银行和股份制商业银行的个贷增量总计约8000亿元。学者易宪容更是估计,2007年个人住房消费贷款超过了9000多亿,是2006年3300亿的3倍以上。

与此同时,"假按揭"也逐渐暴露,但商业银行似乎对比并不过分担心。"个人住房按揭贷款仍是各家银行的优质贷款,违约率不到2%,现在暴露的假按揭多是2006年之前发放的贷款,2006年以后,银行加强了贷款人资格的审核。"农行内部人士说。他认为,如果说前几年的风险是银行审核不严带来的假按揭风险,从去年开始,房贷的最大风险是竞争所引发的风险。

"最危险的是2007年年初到2007年8月之间,在一些房价上涨过快的城市发放的融资性个贷。一些股份制银行搞恶性竞争,只要借款人有房子做抵押,就发放贷款。发放了大量不问贷款目的、不考虑第一还款来源的贷款,例如提高额度的转按揭和加按揭。很多资金留向了股市,而股市急跌,房价上涨过快的城市,也出现了调整局面,进一步加剧了这部分贷款的风险。激进策略的银行将首先吃到苦果。"一位不愿透露姓名和身份的国有银行信贷部门负责人对本报记者说。

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